Содержание раздела
Один и тот же биржевой актив, как правило, имеет разные цены на физическом (наличном, реальном) рынке и на фьючерсном рынке. Это проистекает из того, что реальная купля-продажа актива на физическом рынке происходит в данный момент времени, а на фьючерсном состоится через какой-то промежуток времени — от нескольких дней до нескольких месяцев или даже лет.
В свою очередь, как и любая рыночная цена, цена фьючерсного контракта имеет свою объективную основу — стоимость. Цена может отклоняться от стоимости под влиянием спроса и предложения. Поэтому в самом общем виде модель цены фьючерсного контракта традиционна (рис. 16.1):
Факторы, влияющие на цену контракта
Ценообразование на фьючерсные контракты 2
Ценообразование на фьючерсные контракты 3
Ценообразование на фьючерсные контракты 4
Ценообразование на фьючерсные контракты 5
Ценообразование на фьючерсные контракты 6
Ценообразование на биржевые опционы
Ценообразование на биржевые опционы 2
Ценообразование на биржевые опционы 3
Ценообразование на биржевые опционы 4
Ценообразование на биржевые опционы 5
Ценообразование на биржевые опционы 6
Ценообразование на биржевые опционы 7
Подставив равенство (16.12) в равенство (16.10), получим: , (16.13) Или , (16.14) т.е. премия по опциону-пут равна премии по опциону-колл плюс цена исполнения опциона в будущем, приведенная к наст
