Ценные бумаги на бирже
Государственные ценные бумаги (ГЦБ) — это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.
Наименование ГЦБ. Хотя по своей экономической сути все виды ГЦБ есть долговые ценные бумаги, на практике каждая самостоятельная ГЦБ получает свое собственное название, позволяющее отличать ее от других видов облигации. Обычно кроме термина «облигация» используются термины «казначейский вексель», «сертификат», «займ» и др. Каждая страна использует свою терминологию для выпускаемых ГЦБ.
Функции ГЦБ. Выпуск в обращение ГЦБ может использоваться для решения следующих основных задач:
• финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т. е. без дополнительного выпуска денег в обращение, в широком смысле, или в следующих случаях, а именно: когда расходы бюджета на определенную календарную дату превышают имеющиеся в его распоряжении средства на эту же дату (кассовый дефицит); поступление доходов за месяц или квартал оказывается меньше, чем средства, необходимые в этом же периоде для финансирования расходов бюджета (сезонный дефицит); по итогам года доходы бюджета меньше его расходов и этот дефицит не покрывается за счет поступлений в бюджет в следующем году (годовой дефицит);
• финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.п.;
• регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс и т. д.
Преимущества ГЦБ. Ценные бумаги государства имеют, как правило, два очень крупных преимущества перед любыми другими ценными бумагами и активами. Во-первых, это самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и соответственно минимальный рис» потери основного капитала и доходов по нему. Во-вторых, наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложений капитала. Часто на ГЦБ отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.
Размещение ГЦБ. Обычно осуществляется:
• через центральные банки или министерства финансов. Основным! инвесторами в зависимости от вида выпускаемых облигаций являются население, пенсионные и страховые компании и фонды, банки, инвестиционные компании и фонды;
• в бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях). Имеется четкая тенденция к увеличению выпуска ГЦБ в безбумажной форме;
• разнообразными методами: аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов и т. д.
Ценные государственные бумаги - Общая характеристика 2
Виды государственных ценных бумаг
Виды государственных ценных бумаг 2
Виды государственных ценных бумаг 3
Государственный республиканский внутренний займ РСФСР 1991 г.
Облигации внутреннего валютного займа 1993 г.
Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)
Государственные краткосрочные бескупонные облигации 2
Государственные краткосрочные бескупонные облигации 3
Облигации федерального займа (ОФЗ)
Облигации федерального займа 2
Облигации государственного сберегательного займа
Облигации государственного сберегательного займа 2
Муниципальные ценные бумаги
Муниципальные ценные бумаги 2
Муниципальные ценные бумаги 3
Самым крупным эмитентом муниципальных облигаций в 1994—1995 гг. являлись Санкт-Петербург, Татария, Тюменская область и некоторые другие. Основные отличия российских муниципальных облигаций от ценн
