уже на стадии эмиссии акций,
Следовательно, уже на стадии эмиссии акций, определяя перспективы продажи новых обыкновенных акций и время их выпуска, возникает потребность в рыночной оценке. Потребность в оценке акции особенно необходима при:
• поглощении и слиянии общества;
• покупке голосующего пакета акций;
• выдаче кредита под обеспечение акций;
• преобразовании открытого акционерного общества в закрытое;
• определении целесообразности покупки ранее реализованных собственных акций;
• разделении и выделении общества;
• ликвидации общества.
«Рыночной стоимостью имущества, включая стоимость акций или иных ценных бумаг общества, является цена, по которой продавец, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его продавать, согласен был бы продать его, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его приобрести, согласен был бы приобрести» — трактует Федеральный закон «Об акционерных обществах».
Таким образом, на ликвидном эффективном рынке ценных бумаг рыночная цена акции — это стоимость в текущих ценах по сделкам, заключенным в каждый момент времени, не более и не менее.
Рыночная (курсовая) цена — это цена, по которой акция продается и покупается на вторичном рынке.
Рыночная цена обычно устанавливается на торгах на фондовой бирже и отражает действительную цену акции при условии большого объема сделок. Биржевой курс как результат биржевой котировки, определяется равновесным соотношением спроса и предложения. Цену предложения (офферту) (рис. 2.3) устанавливает продавец, цену спроса (бид) — покупатель.
Котировка предполагает наличие двух цен.
1. Цена приобретения, по которой покупатель выражает желание приобрести акцию, или цена спроса (bid price} — цена бид.
2. Цена предложения, по которой владелец или эмитент акции желает ее
продать, — цена предложения (offer price) — офферта.
Рис. 2.3. Схема формирования курсовой цены