Свободно обращающийся или биржевой опцион
Свободнообращающийся опционный контраст (биржевой опцион) — это стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив или фьючерсный контракт по цене исполнения до(или на) установленной(ую) даты(у) с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.
Аналогично ситуации с фьючерсными контрактами, устоявшаяся терминология операций с опционами имеет следующий смысл:
• «купить» опцион — это заключить его на условиях покупателя;
• «продать» опцион — это заключить его на условиях продавца.
В деловой практике опционы могут заключаться на любые рыночные активы и фьючерсные контракты. Если опционы заключаются на бирже, то как и для фьючерсных контрактов, условия их заключения являются стандартизированными по всем параметрам, кроме цены опциона. Биржевые опционы свободно продаются и покупаются на биржах, основываясь на тех же правилах и механизмах, которые существуют для фьючерсных контрактов.
Обычно в биржевой практике используются два вида опционов:
• опцион на покупку (опцион-колл);
• опцион на продажу (опцион- пут).
По первому виду опциона его покупатель приобретает право, но не обязательство, купить биржевой актив. По второму виду опциона его покупатель имеет право, а не обязательство продать этот актив.
Покупатель опциона может быть назван его держателем, или владельцем. Продавца опциона часто называют подписчиком или выписывателем.
Права и обязательства сторон опционного контракта можно представить в виде следующей таблицы (табл. 14.2).
