это те, кто выпускает ценные

Рис. 7.1. Участники рынка ценных бумаг

Эмитенты — это те, кто выпускает ценные бумаги в обращение.

Инвесторы — это все те, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение.