число лет, по истечении которых


Дисконтирование осуществляется по формуле

                       

где КРД — цена продажи облигации с дисконтом, руб.;

Н — номинальная цена облигации, руб.;

Т — число лет, по истечении которых облигация будет погашена;

С — норма ссудного процента (или ставка рефинансирования), %;



Разность (Н — КРД) является дисконтом и представляет собой доход по данному виду облигации.

Последний элемент совокупного дохода — доход от реинвестиций полученных процентов — присутствует лишь при условии, что полученный в виде процентов текущий доход по облигации постоянно реинвестируется. Данный вид дохода может иметь довольно существенное значение при покупке долгосрочных облигаций.

Общий, или совокупный, доход по облигациям обычно ниже, чем по другим ценным бумагам. Это объясняется прежде всего тем, что облигации обладают большей, по сравнению с другими видами ценных бумаг, надежностью. Доходы по облигациям меньше подвергнуты циклическим колебаниям и не так зависимы от конъюнктуры рынка, как, например, доходы по акциям.




Содержание раздела